疫情扰动加剧,利率趋势性下降,哪些避险资产被看好?

                              2020-03-11返回

                              伴随全球疫情持续蔓延,新冠肺炎累计确诊破千的国家不断增多,恐慌气氛持续笼罩在资本市场上空,VIX恐慌指数不断攀升,几乎已经达到08年金融危机以来的高点,可以看到全球主要投资者对整个资本市场不确定性的担忧。


                              未来资本市场的波动性预计还会保持高频,在这种时候,越来越多的目光投向了避险类资产,资本纷纷涌入美国国债、黄金等资产,10年期美债收益率不断刷新历史新低;黄金不断冲击7年高点—1700美元/盎司。



                              富国大通投资顾问部表示,主要的几大类避险资产有债券和实物资产,按照当下全球经济形势和各类资产的情况,以黄金和美债为首选。


                              先来说说美债,10年期美债的收益率已经创下70年代有记录以来的新低0.3%,可以看出资本的疯狂涌入程度。随着美债收益率越来越接近“0”,吸引力也趋于下降。而黄金作为一种零票息、无信用风险、流动性强的债券,是众多投资人的不二之选,虽然短期黄金也存在高位出货落袋为安的调整风险。

                              截至2019年底,全球债券市场规模约110万亿美元,全球负利率债券规模约14万亿美元,占到总规模的13%,占投资级债券规模的25%,而且伴随全球降息潮的再次来临,负利率债券规模有攀升迹象,因此在中短期内持有黄金相对于其他资产 (如短期债券)的机会成本几乎消失,黄金作为一种零票息债券的替代价值凸显。

                              下图:金价随着全球负利率收益债券规模的不断扩大而走高


                              富国大通投资顾问部认为,全球经济的弱复苏格局未变,但受新冠疫情的影响2020年全球经济预计会比之前预期的有所下滑,在货币政策上全球大部分国家预计会保持相对宽松的态势,将有更多国家的利率下降,甚至进入负区间。在此背景下黄金的投资价值愈发明显。花旗集团预测未来金价可能攀升至2000美元,突破此前纪录;而高盛报告也将黄金价格12个月的预测上调200美元至每盎司1800美元。

                              亲爱的投资者,投资的目标应该是合理布局资本,以从未来的发展变化中获利。危与机总是共生并存的,2020年的春季弥漫在投资者上空的似乎是一道又一道的愁云,但是乌云总会散去,在恐慌和避险的同时一定要合理进行资产配置,不要把鸡蛋都放在一个篮子里。

                              来源:富国大通 

                              撰稿:富国大通投资顾问部 郭萌